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两票制改革，带来公司之前依赖的经销模式销售比例降低，直销模式比例升高。还带来另外一个后果，那就是应收账款的提高。03直线飞升的应收账款在公司的招股说明书中，对于应收账款回收风险的提示一节中，强调两票制影响及公司业务扩大带来的风险。在公司与发审委的来回拉锯之中，花朵财经发现一个细节，就是对应收账款的计提比例进行微操。

（作者系中央财经大学副教授、经济观察报管理与创新案例研究院特约研究员）（本文来自于经济观察网）责任编辑：陶然独家|监管指导科创板基金发行，销量数据不得提前披露晓资管谢丹敏还记得首批科创板基金（又称“科创主题基金”）IPO的火爆场景吗？据《券商中国》当时报道，首批7只科创板主题基金，在极大的市场关注度下，吸引了千亿级巨量资金的认购，合计规模达1200亿。按照事先设定的募集规模上限，7只科创板基金均将采取比例配售，使得最终成立规模均低于10亿元，平均配售比例仅为5.73%。

对于飞利浦多个家电业务拥有不同生产主体的现象，一位受访家电行业资深人士置评道：“（代工生产模式）非常普遍，采取这种模式企业可以不建或少建工厂，进得快退得也快，比较省事，可以降低生产成本。不过，这种模式也使企业面临生产质量难以控制，管理难度较大等问题。”

我从小到大，就跟着父母栽金桔、选金桔、卖金桔，我看着他们从早忙到晚。那时候家里没车，卖金桔就得用担子挑着，走十几二十几里的山路，然后搭班车去县城。回来的时候，身上就带着几十块钱。那个时候，每次看到这些，心里就很痛很痛。我当时心里就想着，不管以后读书读到哪里，工作到哪里，等觉得自己有能力的时候，我一定要回家乡，改变金桔销售难的情况。

银行的责任明确了“公司资金不能任由归集”后，银行的责任也就较为明晰了。如果未经公司的有效同意而划拨归集公司资金，可能构成与公司内部人或资金归集对象恶意串通损害公司权益而导致相关合同无效。公司即便不属于合同当事人，也可以主张他们侵犯财产权的行为。

据MSCI公告，此次MSCI将引入MSCI中国指数及相关全球和地区性综合指数（如MSCI新兴市场指数）中的A股公司，共计234家将按照自由流通调整因子（ Foreign Inclusion Factor，FIF）分两步纳入MSCI新兴市场指数，每次纳入因子均为2.5%。基于总计为5%的纳入因子，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.78%的权重。第一步，将在2018年5月半年度指数评审时实施，并于2018年6月1日生效；调整后市值的2.5%计入指数，约占MSCI中国指数权重1.26%，MSCI新兴市场指数权重0.39%。第二步将在2018年8月季度指数评审时实施，于2018年9月3日生效，届时A股纳入因子将提升至5%。